Los precios de las compensaciones de carbono podrían multiplicarse por cincuenta para 2050

Los precios de las compensaciones de carbono podrían multiplicarse por cincuenta para 2050

Los precios de las compensaciones de carbono (reducciones de emisiones verificadas equivalentes a 1 t de carbono cada una) podrían ser tan altos como 120 $/t o tan bajos como 47 $/t en 2050, según BloombergNEF (BNEF). El resultado dependerá principalmente de qué tipos de suministros son elegibles para cumplir con el universo, en rápida expansión, de los objetivos de sostenibilidad, así como quiénes son los clientes principales en el mercado, según el primer informe Long-Term Carbon Offset Outlook 2022 de BNEF.

Si se siguen permitiendo todos los tipos de compensaciones, incluidas las que evitan emisiones que de otro modo se producirían, el mercado estará sobreabastecido con créditos en gran parte sin valor, lo que reducirá los precios y generará críticas en torno a su calidad. Un crecimiento de la demanda corporativa, específicamente de industrias de altas emisiones sin alternativas a las compensaciones, podría cerrar esta brecha y conducir a aumentos moderados de los precios, pero muchas empresas dudan en invertir más en compensaciones.

Por el contrario, si el mercado se limita a las compensaciones que eliminan, almacenan o secuestran carbono, no habrá oferta suficiente para satisfacer la demanda, lo que provocará aumentos significativos de precios a corto plazo y dañará la liquidez. Si el mercado evoluciona para ayudar principalmente a los países a lograr sus objetivos climáticos en lugar de a las empresas, una posibilidad esbozada en la COP26, mitigará este déficit de oferta. Sin embargo, esto todavía no es ideal para el éxito a largo plazo de las compensaciones de carbono.

Habrá problemas crecientes en los próximos años a medida que las partes interesadas intenten comprender cómo hacer crecer de manera sostenible el mercado de la compensación de carbono y determinar a quién servirá. Si se hace correctamente, su paciencia podría verse recompensada con un mercado valorado en más de 550.000 M$ a mediados de siglo. Los proveedores, compradores de compensaciones, comerciantes e inversores deberán equilibrar lo idealista y lo realista. De lo contrario, corren el riesgo de que el mercado de compensaciones se queme justo cuando está comenzando.

En el informe, BNEF modela la oferta, la demanda y los precios de las compensaciones de carbono en tres escenarios: un escenario de mercado voluntario, un escenario SBTI (Science Based Targets initiative) y un escenario híbrido. Los precios de las compensaciones oscilan entre 11 y 215 $/t en 2030, frente a solo 2,50 $ en promedio en 2020, antes de reducirse a 47- 120 $/t en 2050.

El escenario del mercado voluntario asume que el mercado de compensaciones sigue siendo similar al actual. La demanda proviene de corporaciones con objetivos de sostenibilidad y aumenta a 1.000 Mt de dióxido de carbono equivalente (GtCO2e) en 2030 y 5,2 GtCO2e en 2050, el último de los cuales equivale al 10% de las emisiones globales en la actualidad (51,1 GtCO2e). Se permiten todos los tipos de suministro, incluidas las compensaciones que evitan las emisiones en lugar de eliminarlas, como la energía limpia y la deforestación evitada. Debido a la falta de regulación, la oferta es casi cuatro veces mayor que la demanda en 2030 y aún es un 30% mayor en 2050. El exceso de oferta mantiene los precios bajos a solo 11 $/t en 2030 y 47 $/t en 2050.

Los precios bajos dan a las empresas flexibilidad para cumplir con sus objetivos de sostenibilidad, pero posteriormente socavan su capacidad para impulsar una descarbonización adicional real, lo que invita a las críticas por la falta de calidad. Los precios bajos también brindan a los desarrolladores y comerciantes pocos incentivos financieros para participar, lo que significa que el mercado nunca despega y queda relegado a acuerdos clandestinos por créditos de baja calidad.

El escenario SBTI limita el suministro a las compensaciones de eliminación como la reforestación y tecnologías incipientes como la captura directa de aire. La actividad sigue siendo impulsada por corporaciones, pero solo para compensaciones que almacenan o secuestran carbono, en lugar de evitar emisiones que de otro modo ocurrirían. Este es un resultado impulsado por varios grupos, con la iniciativa Science Based Targets liderando esta narrativa.

El escenario SBTI aborda el exceso de oferta observado en el escenario del mercado voluntario, pero puede estar sobrecompensando: el mercado estará insuficientemente abastecido para 2029 y los precios se dispararán hasta los 224 $/t. Para 2050, incluso con tecnologías como la captura directa de aire cada vez más ampliamente adoptada, todavía hay suficiente suministro para satisfacer menos del 90% de la demanda y los precios se sitúan en 120 $/t. Estos precios aliviarían las preocupaciones sobre la calidad de las compensaciones e incluso podrían empujar a las empresas a centrarse más en reducir sus propias emisiones brutas, ya que las compensaciones serán demasiado caras. Sin embargo, este escenario subraya cuán grave podría llegar a ser la escasez de suministro si solo se considera la eliminación. Esto es particularmente cierto en los primeros años, cuando la eliminación basada en tecnología apenas existe, relegando las compensaciones a un nicho, a un producto de lujo.

El escenario híbrido observa una evolución gradual del mercado de las compensaciones, desde el mercado voluntario actual, a un mercado de solo eliminación para las empresas y finalmente a un mercado de solo eliminación principalmente para países, en lugar de empresas, para mediados de siglo. Esto supone que un mercado mundial de carbono que permite a los países comprar y vender reducciones de emisiones verificables, similar a lo discutido en el artículo 6 en la COP26, supera al mercado actual dominado por las empresas. Los precios suben a una cifra manejable de 48 $/t en 2030 antes de dispararse hasta 217 $/t el año siguiente y caer gradualmente a 99 $/t en 2050. Si bien el resultado del precio del escenario híbrido es más ideal para todas las partes involucradas, asume algunos desarrollos importantes del mercado en los próximos años y sigue siendo un salto inaceptable con respecto a los precios actuales.

A medida que el mercado madure, que lo hará, y se implementen procesos para hacer que las compensaciones se asemejen a un producto tradicional, los precios inevitablemente subirán y las empresas deberán priorizar sus emisiones brutas más que nunca.